Tipos de interés a 10 años vs deuda pública
Como vemos en el grafico, los tipos de interes a 10 años desde el año 1920 empezaron a bajar despues de la primera guerra mundial. Seguidamente en 1929 se produjo el gran Crack del 29 donde se produjo una gran crisis financiera. Dicha crisis de tuvo que financiar con mucha deuda y emision monetaria para suavizar los efectos, y eso produjo un pico de endeudamiento como se ve en la imagen. Seguidamente esa crisis dejo un clima deflacionario que obligo a devaluar el dolar con emision monetaria. Finalmente vemos como llega la segunda guerra mundial, y tanto la inflación como la deuda publica de disparan mientras que los tipos a 10 años se mantienen fijos para abaratar el coste de la deuda.
Ahora vamos a ver la sorprendente repeticion de los acontecimientos de aquel entonces.
Como vemos en la parte del periodo actual del grafico, desde el año 1980 las tasas de interes a 10 años empezaron a bajar provocando un primer pico de endeudamiento que termino con el pinchazo de la burbuja punto-com el año 2000. El segundo pico de endeudamiento vino provocado al intentar reactivar la economia despues de la crisis financiera de 2008, y lejos de intentar solucionar el problema volvieron con el mismo remedio, mas liquidez al mercado, tasas mas bajas, y al ver que no era suficiente se empezo con las tres rondas de Quantitative Easing (QE). Esto nos llevo a un pico de endeudamiento insostenible, que se vio agravado con la pandemia. Con la pandemia se usaron politicas monetarias aberrantes como la impresion del 20% de los dolares existentes. Es decir de nuevo el problema se soluciono con mas liquidez y tasas mas bajas, produciendo el gran pico de deuda en el que vivimos.
Ahora vamos a ver la sorprendente repeticion de los acontecimientos de aquel entonces.
Como vemos en la parte del periodo actual del grafico, desde el año 1980 las tasas de interes a 10 años empezaron a bajar provocando un primer pico de endeudamiento que termino con el pinchazo de la burbuja punto-com el año 2000. El segundo pico de endeudamiento vino provocado al intentar reactivar la economia despues de la crisis financiera de 2008, y lejos de intentar solucionar el problema volvieron con el mismo remedio, mas liquidez al mercado, tasas mas bajas, y al ver que no era suficiente se empezo con las tres rondas de Quantitative Easing (QE). Esto nos llevo a un pico de endeudamiento insostenible, que se vio agravado con la pandemia. Con la pandemia se usaron politicas monetarias aberrantes como la impresion del 20% de los dolares existentes. Es decir de nuevo el problema se soluciono con mas liquidez y tasas mas bajas, produciendo el gran pico de deuda en el que vivimos.