El Rally del S&P 500 se enfrenta a su primera gran prueba.

Plan de trading – 15 de mayo de 2026
1. Análisis fundamental y noticias: nerviosismo en bonos e inflación

Fuertes caídas en los bonos:
La sesión comienza en negativo debido al fuerte retroceso de los bonos mundiales. El bono estadounidense a 30 años cae cerca de un 1% y su rentabilidad supera claramente el nivel crítico del 5,08%. También se registran caídas relevantes en el Bund alemán y en los bonos japoneses de largo plazo.

Presión inflacionista:
La principal causa es el repunte de la inflación. Históricamente, con datos desde 1914, cuando el índice de precios a la producción supera el 9% interanual —como ocurre actualmente—, los mercados tienden a comportarse de forma negativa, ya que la inflación es uno de los principales enemigos de la renta variable.

Tensiones geopolíticas en el Golfo Pérsico

Ruptura de las negociaciones:
Donald Trump ha abandonado las conversaciones con China y ha regresado a EE. UU. El mercado teme que, tras romperse el estancamiento en las negociaciones con Irán —que reclama la soberanía permanente del Estrecho de Ormuz—, vuelvan a intensificarse las hostilidades militares. Israel ya habría recibido avisos de que no se descartan nuevos ataques.

2. Calendario económico

08:30 EST (14:30 España): Índice Manufacturero Empire State.
Será el primer indicador relevante del mes. El mercado vigilará especialmente el componente de “precios pagados”, por su impacto directo en las expectativas de inflación.

09:15 EST (15:15 España): Producción Industrial.
Dato clave para medir la salud económica. Una lectura sólida podría seguir presionando al alza las rentabilidades de los bonos, reforzando el escenario de tipos altos durante más tiempo y perjudicando a la renta variable.

Durante toda la sesión:
Hoy vencen grandes volúmenes de contratos de opciones y futuros (OpEx), lo que puede aumentar significativamente la volatilidad intradía.

3. Análisis cuantitativo del S&P 500
Zonas de resistencia clave (techo de Call Gamma)

SPX 7.500 / 7.550 (SPY $750 / $755):
Es la zona con mayor Open Interest en opciones Call. Al encontrarse muy cerca del precio actual, actúa como una resistencia principal para la sesión.
Zonas de soporte cuantitativo (suelo de Put Gamma)

SPX 7.400 (SPY $740):
Nivel de soporte crítico para hoy. Existe una acumulación masiva de contratos Put abiertos en esta zona, lo que podría favorecer reacciones alcistas defensivas si el precio llega a ese nivel.

4. Sentimiento de mercado
CNN Fear & Greed Index: 66 (Greed)

El sentimiento general continúa respaldando la inercia alcista hacia los 7.500 puntos. El mercado mantiene un tono optimista, aunque el índice ha retrocedido ligeramente desde los máximos de la semana debido a las dudas macroeconómicas.

VIX (Índice de volatilidad): 18,77

El VIX sube hoy más de un 5%. En el régimen actual del mercado, la zona entre 16 y 22 se ha convertido en el nuevo rango de normalidad. El repunte hacia 19 refleja que los operadores están pagando más por cobertura ante el triple foco de riesgo actual: presión en bonos, tensiones geopolíticas en el Golfo y el gran vencimiento de opciones (OpEx).

5. Análisis técnico del S&P 500

El mercado ha frenado, al menos temporalmente, su rally en la zona de los 7.540 puntos. Todo apunta a que podríamos estar entrando en una fase correctiva o de consolidación en rango, algo coherente desde el punto de vista del análisis técnico tras un impulso alcista tan vertical.

Aun así, todavía es pronto para confirmar un escenario correctivo de mayor amplitud. Mientras el índice se mantenga por encima de los soportes clave, la estructura alcista principal sigue intacta.