Plan trading para hoy:
1. Análisis fundamental y noticias: Liquidez y perspectiva de tendencia global
Existe un argumento fundamental que sostiene que la liquidez global se está expandiendo, a pesar de las políticas monetarias que se perciben como restrictivas en Japón y la zona euro. Esta expansión se atribuye principalmente a:
Estados Unidos: Se ha producido un cambio de enfoque en la Reserva Federal, pasando de una fase de contracción monetaria a un entorno de mayor flexibilidad, con inyecciones de liquidez y expectativas de recortes de tipos de interés. A esto se suma la inyección de capital por parte del Tesoro estadounidense.
China: El Banco Central chino está inyectando activamente liquidez en su sistema financiero.
Esta expansión de liquidez sugiere una perspectiva alcista para los activos sensibles a la misma, incluyendo el oro, el S&P 500 y Bitcoin. El oro y el S&P 500 equiponderado ya han superado, o se encuentran muy cerca, de máximos históricos, mientras que Bitcoin se encuentra en una fase de formación de base previa a un posible repunte.
Se destaca que la estabilidad financiera de los bancos centrales depende cada vez más de la capacidad del Tesoro para inyectar liquidez y facilitar la colocación de deuda pública.
Comportamiento y estructura del mercado bursátil
El mercado de valores muestra un comportamiento particular:
* Mercado de selección: El S&P 500 presenta una correlación entre valores en mínimos de varios años, lo que indica que el mercado es predominantemente de *stock picking*.
* Rotación de capital: Se observa una rotación intensa y significativa de capital, que se desplaza activamente desde valores defensivos hacia valores cíclicos.
Incertidumbres y riesgos macroeconómicos
Persisten varios factores que generan cautela en el mercado:
* Desconfianza en la Inteligencia Artificial (IA): Continúa una marcada desconfianza hacia las acciones tecnológicas relacionadas con la IA, motivada por los elevados costes de inversión y la dificultad para recuperar el capital invertido.
* Datos clave de EE. UU.: Se espera la publicación de datos macroeconómicos relevantes (empleo e IPC), aunque se advierte sobre una posible falta de precisión en su recopilación debido a interrupciones recientes en las operaciones gubernamentales.
* Riesgos políticos y vencimientos: Existe la posibilidad de un nuevo cierre del gobierno de EE. UU. en el corto plazo. Asimismo, el vencimiento trimestral de derivados durante la semana en curso es un evento clave que históricamente ha condicionado a los mercados.
2. Calendario económico:
14:30 (USD): Índice manufacturero Empire State (diciembre).
16:30 (USD): Declaraciones de Williams, miembro del FOMC.
3. Análisis cuantitativo del S&P 500:
Los niveles cuantitativos clave para el S&P 500 *spot* son los siguientes:
**Niveles de resistencia**
* **Resistencia cuantitativa muy dura:** Zona comprendida entre 6900 y 6925 puntos. Se considera un área muy difícil de superar.
* **Resistencia superior:** Zona entre 7000 y 7020 puntos (donde se sitúa la banda superior de Mogalef), considerada prácticamente imposible de superar durante el presente año.
**Niveles de soporte**
* **Soporte cuantitativo importante:** Por debajo de los 6800 puntos no existe soporte cuantitativo relevante; su pérdida sería muy inquietante.
* **Soporte técnico clave (media de 50 sesiones):** Zona comprendida entre 6750 y 6760 puntos.
4. Sentimiento del mercado:
El sentimiento del mercado se mantiene neutral. El VIX repunta hasta la zona de los 17 puntos, manteniéndose también en un contexto de neutralidad.
5. Análisis técnico del S&P 500:
En el día de hoy se han actualizado los niveles técnicos y se ha trazado un nuevo canal alcista, encajando el precio dentro de dicho canal y manteniendo así el sesgo alcista del mercado a largo plazo.
A medio plazo, el índice se encuentra dentro de una pauta plana, en la que actualmente se está desarrollando la pauta C. Por ello, el sesgo a medio plazo es bajista. Desde un punto de vista técnico, la corrección debería extenderse hacia la zona de los 6700 puntos. No obstante, el mercado del S&P 500 ha demostrado históricamente una elevada capacidad de recuperación en forma de “V” si aparece un detonante que lo impulse, como pueden ser las noticias a lo largo de la semana o el vencimiento de opciones, que suele abrir una ventana de mayor volatilidad.
1. Análisis fundamental y noticias: Liquidez y perspectiva de tendencia global
Existe un argumento fundamental que sostiene que la liquidez global se está expandiendo, a pesar de las políticas monetarias que se perciben como restrictivas en Japón y la zona euro. Esta expansión se atribuye principalmente a:
Estados Unidos: Se ha producido un cambio de enfoque en la Reserva Federal, pasando de una fase de contracción monetaria a un entorno de mayor flexibilidad, con inyecciones de liquidez y expectativas de recortes de tipos de interés. A esto se suma la inyección de capital por parte del Tesoro estadounidense.
China: El Banco Central chino está inyectando activamente liquidez en su sistema financiero.
Esta expansión de liquidez sugiere una perspectiva alcista para los activos sensibles a la misma, incluyendo el oro, el S&P 500 y Bitcoin. El oro y el S&P 500 equiponderado ya han superado, o se encuentran muy cerca, de máximos históricos, mientras que Bitcoin se encuentra en una fase de formación de base previa a un posible repunte.
Se destaca que la estabilidad financiera de los bancos centrales depende cada vez más de la capacidad del Tesoro para inyectar liquidez y facilitar la colocación de deuda pública.
Comportamiento y estructura del mercado bursátil
El mercado de valores muestra un comportamiento particular:
* Mercado de selección: El S&P 500 presenta una correlación entre valores en mínimos de varios años, lo que indica que el mercado es predominantemente de *stock picking*.
* Rotación de capital: Se observa una rotación intensa y significativa de capital, que se desplaza activamente desde valores defensivos hacia valores cíclicos.
Incertidumbres y riesgos macroeconómicos
Persisten varios factores que generan cautela en el mercado:
* Desconfianza en la Inteligencia Artificial (IA): Continúa una marcada desconfianza hacia las acciones tecnológicas relacionadas con la IA, motivada por los elevados costes de inversión y la dificultad para recuperar el capital invertido.
* Datos clave de EE. UU.: Se espera la publicación de datos macroeconómicos relevantes (empleo e IPC), aunque se advierte sobre una posible falta de precisión en su recopilación debido a interrupciones recientes en las operaciones gubernamentales.
* Riesgos políticos y vencimientos: Existe la posibilidad de un nuevo cierre del gobierno de EE. UU. en el corto plazo. Asimismo, el vencimiento trimestral de derivados durante la semana en curso es un evento clave que históricamente ha condicionado a los mercados.
2. Calendario económico:
14:30 (USD): Índice manufacturero Empire State (diciembre).
16:30 (USD): Declaraciones de Williams, miembro del FOMC.
3. Análisis cuantitativo del S&P 500:
Los niveles cuantitativos clave para el S&P 500 *spot* son los siguientes:
**Niveles de resistencia**
* **Resistencia cuantitativa muy dura:** Zona comprendida entre 6900 y 6925 puntos. Se considera un área muy difícil de superar.
* **Resistencia superior:** Zona entre 7000 y 7020 puntos (donde se sitúa la banda superior de Mogalef), considerada prácticamente imposible de superar durante el presente año.
**Niveles de soporte**
* **Soporte cuantitativo importante:** Por debajo de los 6800 puntos no existe soporte cuantitativo relevante; su pérdida sería muy inquietante.
* **Soporte técnico clave (media de 50 sesiones):** Zona comprendida entre 6750 y 6760 puntos.
4. Sentimiento del mercado:
El sentimiento del mercado se mantiene neutral. El VIX repunta hasta la zona de los 17 puntos, manteniéndose también en un contexto de neutralidad.
5. Análisis técnico del S&P 500:
En el día de hoy se han actualizado los niveles técnicos y se ha trazado un nuevo canal alcista, encajando el precio dentro de dicho canal y manteniendo así el sesgo alcista del mercado a largo plazo.
A medio plazo, el índice se encuentra dentro de una pauta plana, en la que actualmente se está desarrollando la pauta C. Por ello, el sesgo a medio plazo es bajista. Desde un punto de vista técnico, la corrección debería extenderse hacia la zona de los 6700 puntos. No obstante, el mercado del S&P 500 ha demostrado históricamente una elevada capacidad de recuperación en forma de “V” si aparece un detonante que lo impulse, como pueden ser las noticias a lo largo de la semana o el vencimiento de opciones, que suele abrir una ventana de mayor volatilidad.
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