Desde la última vez que nos leíamos por aquí en nuestro comentario en abierto sobre la situación de los Mercados que publicábamos a principio de agosto, las cosas han ido sucediendo de la forma que podíamos esperar según lo reflejado en la Hoja de Ruta de 2022.
Cierto es que estuvimos muy cerca de vernos obligados a modificar la estrategia debido a la posibilidad que entonces había de ver al SP500 y a un Dow Jones Global con intenciones de batir al alza su media de 30 semanas.
(Los gráficos a los que se hace referencia los puedes ver de forma gratuita en nuestra cuenta de Patreon)
No fue así. Los alcistas se vieron frenados en este importante nivel. Tómense un tiempo para analizar el gráfico que les adjuntamos sobre el Dow Jones Global. Fíjense como los alcistas se frenaron a la altura del máximo relevante anterior, en la directriz bajista desde los máximos históricos y justo en la media de 30 semanas (línea más gruesa).
Perder la zona de 444,49 puntos a cierre semanal sería catastrófico para el Mercado global de acciones pudiendo extender como consecuencia bastante más la caída hasta zonas de 380-400 puntos. Los alcistas se enfrentarán a una durísima batalla en este punto (línea roja punteada).
Una divergencia que frenó nuestras intenciones
Uno de los motivos por los que decidimos no ampliar en exceso nuestra exposición a la renta variable a pesar del rally de subidas (lo hicimos en L’Oreal y ASML Holding) fue motivado por detectar una divergencia que se produjo en la AD10 respecto a la Linea Avance-Descenso (AD) del NYSE.
Fíjense en las zonas marcadas con una circunferencia amarilla y vean como mientras la línea AD marca una secuencia alcista, el AD10 (indicador inferior) hace máximos decrecientes. Esto en su mayoría de ocasiones acaba con caídas en la Línea Avance-Descenso (lógicamente en las Bolsas también).
Incluso ahora, la Linea Avance-Descenso ha perdido su media de 150 sesiones entrando en terreno ‘’rojo’’. Esto es una muy mala señal para Wall Street en términos de medio y largo plazo.
¿Cómo sigue la Hoja de Ruta a partir de septiembre?
Después de este breve paréntesis, pasemos a lo que será la Hoja de Ruta con alta probabilidad para los siguientes meses.
Recuerden que a principio de este análisis hemos comentado que las cosas marcharon en agosto según lo que podíamos esperar, aunque no pudiéramos estar totalmente seguros de ello.
Los índices en USA han seguido a lo largo de agosto su proceso de recuperación hasta donde les indicaba la Hoja de Ruta sobre 2008. Una vez llegado a estos niveles, los bajistas retomaron el timón del Mercado. Todo ello con especial precisión en el Dow Jones Industrial.
Tómense el tiempo que sea necesario para examinar el siguiente gráfico. En morado, la trayectoria del Dow Jones Industrial según nuestra Hoja de Ruta basada en 2008. En rojo, el comportamiento del Dow Jones Industrial en el presente año 2022. Todo apunta a que vamos a entrar en la fase más difícil para el Mercado, lo que supondría acabar el presente año significativamente peor de lo que estamos ahora.
La situación es exactamente igual en el SP500, donde vemos en morado el comportamiento del SP500 en 2008 y en rojo la trayectoria en el año actual. Al igual que en el Dow Jones Industrial, todo sigue según lo previsto.
En las acciones europeas tampoco ha habido sorpresas. Lo adjuntamos a continuación.
¡Más cosas! Retomamos la Amplitud de Mercado con algunos aspectos que consideramos de importancia. El gráfico que les adjuntamos a continuación representa la fortaleza del SP500 respecto a los Bonos, las reservas en Dólares y a las Commodities.
En muy resumidas, un SP500 con fuerza negativa respecto a estos tres activos y con un índice bajo su media de 30 semanas es una muy mala noticia para las Bolsas. Quienes soléis adquirir nuestro informe ‘’Guerra en el Mercado’’ de forma habitual sabréis a lo que nos referimos.
Así pues, vemos como el SP500 ha entrado en fuerza negativa respecto a la Renta Fija, incide en la perdida de fuerza respecto al Dollar Index y, a pesar de que va recuperando fuerza respecto a las commodities, sigue en terreno negativo.
Como les comentamos, esto en resumidas cuentas es un mal momento para Wall Street. En cuanto a las commodities se refiere, podríamos ver una cierta recuperación de fuerza relativa en caso de que estas caigan bastante más que el SP500 una vez llegue la peor parte de la recesión.
Por parte del VIX (Volatilidad), tal vez recuerden lo importante que era para Wall Street un cierre semanal por debajo de 19,60. Esto no se ha acabado produciendo y ahora el VIX retoma objetivos alcistas en 35-40 puntos. Superando la resistencia de los 35 puntos a cierre semanal las caídas podrían acelerarse.
También los nuevos mínimos se han disparado en la segunda quincena de agosto. Lo pueden ver en el gráfico que les adjuntamos a continuación.
¿Qué podemos esperar de ahora en adelante?
Por el momento, indicadores como el McClellan Oscillator nos muestran un momento de potencial rebote en las siguientes sesiones.
En el SP500 su resistencia más cercana la situación en los 4050 puntos y 4200 puntos como segundo nivel.
Por nuestra parte, mantenemos posiciones bajistas abiertas en el Nasdaq, FTSE100, ASX Australiano y en el petróleo.
Cierto es que estuvimos muy cerca de vernos obligados a modificar la estrategia debido a la posibilidad que entonces había de ver al SP500 y a un Dow Jones Global con intenciones de batir al alza su media de 30 semanas.
(Los gráficos a los que se hace referencia los puedes ver de forma gratuita en nuestra cuenta de Patreon)
No fue así. Los alcistas se vieron frenados en este importante nivel. Tómense un tiempo para analizar el gráfico que les adjuntamos sobre el Dow Jones Global. Fíjense como los alcistas se frenaron a la altura del máximo relevante anterior, en la directriz bajista desde los máximos históricos y justo en la media de 30 semanas (línea más gruesa).
Perder la zona de 444,49 puntos a cierre semanal sería catastrófico para el Mercado global de acciones pudiendo extender como consecuencia bastante más la caída hasta zonas de 380-400 puntos. Los alcistas se enfrentarán a una durísima batalla en este punto (línea roja punteada).
Una divergencia que frenó nuestras intenciones
Uno de los motivos por los que decidimos no ampliar en exceso nuestra exposición a la renta variable a pesar del rally de subidas (lo hicimos en L’Oreal y ASML Holding) fue motivado por detectar una divergencia que se produjo en la AD10 respecto a la Linea Avance-Descenso (AD) del NYSE.
Fíjense en las zonas marcadas con una circunferencia amarilla y vean como mientras la línea AD marca una secuencia alcista, el AD10 (indicador inferior) hace máximos decrecientes. Esto en su mayoría de ocasiones acaba con caídas en la Línea Avance-Descenso (lógicamente en las Bolsas también).
Incluso ahora, la Linea Avance-Descenso ha perdido su media de 150 sesiones entrando en terreno ‘’rojo’’. Esto es una muy mala señal para Wall Street en términos de medio y largo plazo.
¿Cómo sigue la Hoja de Ruta a partir de septiembre?
Después de este breve paréntesis, pasemos a lo que será la Hoja de Ruta con alta probabilidad para los siguientes meses.
Recuerden que a principio de este análisis hemos comentado que las cosas marcharon en agosto según lo que podíamos esperar, aunque no pudiéramos estar totalmente seguros de ello.
Los índices en USA han seguido a lo largo de agosto su proceso de recuperación hasta donde les indicaba la Hoja de Ruta sobre 2008. Una vez llegado a estos niveles, los bajistas retomaron el timón del Mercado. Todo ello con especial precisión en el Dow Jones Industrial.
Tómense el tiempo que sea necesario para examinar el siguiente gráfico. En morado, la trayectoria del Dow Jones Industrial según nuestra Hoja de Ruta basada en 2008. En rojo, el comportamiento del Dow Jones Industrial en el presente año 2022. Todo apunta a que vamos a entrar en la fase más difícil para el Mercado, lo que supondría acabar el presente año significativamente peor de lo que estamos ahora.
La situación es exactamente igual en el SP500, donde vemos en morado el comportamiento del SP500 en 2008 y en rojo la trayectoria en el año actual. Al igual que en el Dow Jones Industrial, todo sigue según lo previsto.
En las acciones europeas tampoco ha habido sorpresas. Lo adjuntamos a continuación.
¡Más cosas! Retomamos la Amplitud de Mercado con algunos aspectos que consideramos de importancia. El gráfico que les adjuntamos a continuación representa la fortaleza del SP500 respecto a los Bonos, las reservas en Dólares y a las Commodities.
En muy resumidas, un SP500 con fuerza negativa respecto a estos tres activos y con un índice bajo su media de 30 semanas es una muy mala noticia para las Bolsas. Quienes soléis adquirir nuestro informe ‘’Guerra en el Mercado’’ de forma habitual sabréis a lo que nos referimos.
Así pues, vemos como el SP500 ha entrado en fuerza negativa respecto a la Renta Fija, incide en la perdida de fuerza respecto al Dollar Index y, a pesar de que va recuperando fuerza respecto a las commodities, sigue en terreno negativo.
Como les comentamos, esto en resumidas cuentas es un mal momento para Wall Street. En cuanto a las commodities se refiere, podríamos ver una cierta recuperación de fuerza relativa en caso de que estas caigan bastante más que el SP500 una vez llegue la peor parte de la recesión.
Por parte del VIX (Volatilidad), tal vez recuerden lo importante que era para Wall Street un cierre semanal por debajo de 19,60. Esto no se ha acabado produciendo y ahora el VIX retoma objetivos alcistas en 35-40 puntos. Superando la resistencia de los 35 puntos a cierre semanal las caídas podrían acelerarse.
También los nuevos mínimos se han disparado en la segunda quincena de agosto. Lo pueden ver en el gráfico que les adjuntamos a continuación.
¿Qué podemos esperar de ahora en adelante?
Por el momento, indicadores como el McClellan Oscillator nos muestran un momento de potencial rebote en las siguientes sesiones.
En el SP500 su resistencia más cercana la situación en los 4050 puntos y 4200 puntos como segundo nivel.
Por nuestra parte, mantenemos posiciones bajistas abiertas en el Nasdaq, FTSE100, ASX Australiano y en el petróleo.