"No invertir en sueños": ¿La sutil excavación de RKL en SPCX

En la página 10 de la presentación que anuncia la adquisición de Iridium Communications (NASDAQ: IRDM) por Rocket Lab (NASDAQ: RKLB), publicada el 29 de junio de 2026, hay una línea que dice como una excavación en SpaceX (NASDAQ: SPCX):

"No invertir en sueños.”


He tomado esto como Rocket Lab destacando la practicidad de la adquisición y al mismo tiempo burlándome de la misión de SpaceX de "extender la luz de la conciencia a las estrellas" y establecer una colonia en Marte. ¿Alguna vez una empresa ha lanzado una misión más pretenciosa y poco realista, y ha sido recompensada por el mercado como SpaceX? (SpaceX ha caído desde entonces por debajo de su precio de salida a bolsa, por lo que supongo que hay un pequeño desliz de justicia en el mundo). Tal vez todo sea solo marketing, pero para mí la declaración de la misión sugiere una falta de seriedad con SpaceX. Claro, pueden lograr algunas hazañas increíblemente prácticas (e incluso esto lo estoy subestimando prolijamente), pero esta falta de seriedad es solo otra señal de alerta con la compañía (además de los derechos de voto de Musk, los saludos nazis de Musk y la adquisición de SpaceX XAI y la plataforma de redes sociales X solo semanas antes de la OPI).

Si aún no puede saberlo, creo que Rocket Lab se ve y se siente como la mejor inversión solo por ser más realista (sin dejar de ser muy ambicioso). Pero quiero analizar esta afirmación profundizando en algo que se encuentra en la última página de esa misma presentación de Iridium, que potencialmente sugiere que hay nuevas fuentes prácticas de ingresos.:

"En lugar de simplemente continuar con la red de Iridium, la aprovecharemos para expandirnos a mercados sin explotar y ser pioneros en nuevos servicios basados en el espacio.”

Ese fue todo el detalle que Rocket Lab proporcionó en la presentación, así que buscamos algo un poco más específico.

En primer lugar, estaba interesado en lo que creen que son los "mercados sin explotar", cómo descubrieron estos mercados y por qué eran más adecuados para aprovecharlos que Iridium antes de la adquisición. Esta fue la respuesta práctica de Rocket Lab:


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Inicialmente, creemos que tienen algunos impulsores de crecimiento subestimados en forma de;

PNT de próxima generación, tanto como redundancia confiable del GPS para la marina y la aviación, que es aún más valiosa en el contexto de condiciones denegadas por el GPS (piense en la interferencia rusa del GPS en Ucrania)), ya que el PNT basado en la banda L es menos vulnerable a la interferencia frente al GPS.

Comunicaciones primarias y de respaldo en cabina y marítimas de emergencia.

Directo al dispositivo (piense en las aplicaciones de IoT dada la banda L frente a la banda ancha celular móvil que persiguen Starlink, AST y otros). Iridium ha discutido en qué han estado trabajando para actualizar los satélites en órbita para admitir el estándar 3GPP móvil.
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En segundo lugar, estaba interesado en los " nuevos servicios basados en el espacio."La esperanza era que Rocket Lab no hiciera afirmaciones fantasiosas sobre algunas fuentes de ingresos (en última instancia inalcanzables), como podríamos esperar de SpaceX. Con un análisis rápido de lo siguiente, verá que Rocket Lab está desarrollando planes para servicios militares y no militares. Nada demasiado fantasioso todavía. Esto es lo que tenían que decir sobre esto:


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A más largo plazo, una de las capacidades importantes que aporta este acuerdo es nuestra capacidad para ofrecer servicios de comunicaciones gubernamentales seguros de próxima generación, no completamente diferentes a los que StarShield ofrece en todo el mundo. Ha sido un paso relativamente claro con respecto a que Rocket Lab sea un proveedor de soluciones establecido que pueda fabricar hardware satelital robusto y tenga la capacidad de proporcionar lanzamientos priorizados para esos satélites, pero no tenemos la herencia de operar una constelación de comunicaciones global de alta confiabilidad, por lo que esa es la parte faltante o "confía en nosotros" del paso. Con Iridium, podríamos competir de manera más convincente contra algo como Starshield al traer todas las piezas con décadas de herencia. Dicho esto, este acuerdo trae parte del espectro probablemente necesario, pero no todo, pero definitivamente marca la casilla desde la perspectiva de las credenciales de operaciones de red y la infraestructura, incluidas las estaciones terrestres establecidas en todo el mundo con derechos de aterrizaje regulados, etc.

Más allá de eso, estamos acercando otros nuevos servicios espaciales a más largo plazo a nuestro chaleco. No se requieren muchos entrecerrar los ojos para pensar en capacidades basadas en el espacio adecuadas para admitir varios modos de autonomía, observación de la Tierra y servicios basados en la ubicación. Más por venir en este frente. No es que Rocket Lab sea necesariamente mejor para descubrir estas nuevas aplicaciones, sino que creemos que estamos mejor posicionados para explotar de manera eficiente las oportunidades dadas nuestras capacidades integrales integradas verticalmente, y la eficiencia se manifestará en un menor costo y plazos más cortos para implementar la infraestructura espacial para habilitar y ofrecer estas nuevas capacidades.
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