NZDUSD - El Kiwi comienza a caer más con cara a la FED

🥝 EL KIWI TIENE UN BANCO CENTRAL AGRESIVO Y AUN ASÍ CEDE TERRENO

El NZDUSD cotiza hoy en torno a 0.5771 y la situación del par es una de las más llamativas del mercado de divisas en este momento. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda subió tasas en julio por primera vez en tres años, la inflación del segundo trimestre llegó al 4.1% superando todas las previsiones, y el mercado descuenta otra subida en septiembre. Todo eso debería apoyar al kiwi. Pero el dólar neozelandés sigue cayendo. Lo que está pasando ilustra perfectamente una lección que el mercado repite con frecuencia: la política monetaria no siempre gana cuando el apetito por el riesgo global se cierra.


🔎 CUANDO UNA BUENA POLÍTICA MONETARIA NO ES SUFICIENTE

La inflación de Nueva Zelanda subió al 4.1% interanual en el segundo trimestre, desde el 3.1% del trimestre anterior. El propio economista jefe del RBNZ, Paul Conway, había advertido sobre la presión inflacionaria persistente, y los datos le dieron la razón. El banco central ya subió tasas en julio, reiniciando un ciclo de endurecimiento que el mercado tiene claro que no ha terminado. La curva de swaps descuenta hasta 115 puntos básicos adicionales de subidas en los próximos doce meses, lo que pone al RBNZ en una postura más agresiva que casi cualquier banco central desarrollado en este momento.

El problema es que el kiwi es una divisa con alto componente de riesgo. Cuando los mercados globales se ponen nerviosos, los inversores reducen exposición a monedas como el NZD en favor del dólar, el yen o el franco suizo. Y las últimas semanas han sido exactamente eso: tensiones en el Estrecho de Ormuz, petróleo volátil, Fed con sesgo a subir tasas y un mercado con volatilidad por las big tech reportando.

📻 NOTA IMPORTANTE DEL DÍA: Alphabet batió expectativas anoche y Google Cloud creció un 67%

Alphabet publicó sus resultados del segundo trimestre tras el cierre de ayer y el mercado reaccionó con entusiasmo. La compañía reportó ingresos de 119.3 mil millones de dólares, superando el consenso de 116.8 mil millones. Google Cloud fue el protagonista con un crecimiento del 67% interanual, acelerando respecto al ya impresionante primer trimestre.

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GOOGL , NDQUSD

📊 PATRONES Y PROBABILIDADES EN EL NZDUSD

Lo que definiría el próximo movimiento de forma más clara es la reunión del FOMC del 29 de julio. Si la Fed pausa y su tono es moderado, el diferencial de tasas entre el RBNZ y la Fed se reduciría de forma relativa, lo que podría darle al kiwi el argumento que necesita para intentar recuperar el Pivote A y apuntar hacia la Resistencia #1 en 0.5992. Un movimiento hasta esa zona supondría recuperar buena parte del territorio perdido desde los máximos del año.

Si en cambio la Fed mantiene el sesgo hawkish o sube tasas en julio, el dólar volvería a ganar fuerza y el kiwi quedaría expuesto a nuevas caídas. En ese escenario, el Soporte #1 en 0.5626 volvería a estar en el radar, y perder ese nivel en cierre diario abriría el camino hacia el Soporte Histórico en 0.5580, zona que el gráfico marca como el suelo estructural de largo plazo.

El MACD está cruzando al alza desde terreno ligeramente positivo y el RSI en torno a 48-59 está en zona neutral, con el indicador rápido por encima del lento. Una señal constructiva de corto plazo, pero insuficiente por sí sola para hablar de un cambio de tendencia mientras el contexto global de riesgo siga siendo desfavorable.

Reporte Realizado por: Alfredo G. Aguilar - Analista para easyMarkets

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