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Resumiendo los fundamentos del balance de Netflix

Largo
NASDAQ:NFLX   Netflix, Inc
Buenas tardes estimados, vemos que con la presentación de resultados de NFLX hubo una fuerte corrección bajista del precio. ¿Pero está debidamente fundamentada? ¿Qué expectativas de largo plazo podemos tener?

  • Desde la empresa tienen presente que con la reapertura de actividades el crecimiento de su número de suscriptores disminuirá, pero si la variante Delta genera complicaciones mayores y nuevos cierres, el número continuará al alza.
  • Aún están atrasados en lanzamientos de nuevos contenidos debido al Covid. El pico de lanzamientos será a fines de 2021 y esperan que la fuerte oferta logre contrarrestar la apertura de actividades al aire libre.
  • Los puntos de valor para los accionistas son:
    a)$NFLX tiene un 20% de penetración en hogares de banda ancha, pueden crecer más.
    b)Sólo tienen un 7% de participación del tiempo de pantalla total (incluyendo TV). Y hay una tendencia hacia el streaming, por lo que hay mucho mercado para abarcar.
    c)El negocio ha escalado de $100 millones a $2.000 millones de ingresos operativos por trimestre durante los últimos 5 años. La naturaleza de su negocio escala bien.
    d)Mientras los competidores están concentrados en reorganizar nuevos negocios, ellos ya están bien posicionados pensando en el futuro.
  • Este segundo trimestre habrá mucha competencia de Instagram, TikTok y los Juegos Olímpicos. Pero teniendo en cuenta los datos de porcentaje de mercado hay mucho espacio para los streamers.
  • Creen que el modelo de suscripción ofrece oportunidades para centrarse en un conjunto de experiencias de juego y contenidos interactivos, y no necesitan invertir en licencias porque se pueden enfocar en contenido original de Netflix , ampliando series o películas hacía los juegos. Creen que en un principio los dispositivos móviles son una gran oportunidad ya que casi todos sus clientes tienen uno.
  • Los directivos señalaron que van a probar un montón de juegos diferentes a través de una variedad de mecanismos diferentes para ver qué funciona realmente. Quizás algún día tendrán un juego que genere una película o una serie.
  • Los juegos pueden generar dos tipos de beneficios: Retención y adquisición de clientes, porque si hay un gran juego del que mucha gente está hablando en la calle todos lo van a querer probar.
  • La empresa tiene exceso de efectivo, por tal motivo recompraron 500 millones de acciones el último trimestre y tienen una autorización de recompra de 5.000 millones a futuro. Esto lo planean realizar después de haber satisfecho todos los otros objetivos estratégicos.
  • Disminuyeron su deuda. El apalancamiento a EBITDA se ha reducido a aproximadamente 2,5 veces, estaba por encima de 5 veces en los últimos años.

En resumen: Las acciones cayeron a la baja en medio de una competencia intensa y un aumento de actividad al aire libre, pero las expectativas enunciadas en el hilo pueden ser una buena oportunidad de inversión a largo plazo.

Si te interesa ver más resúmenes de presentación de Balances podrás encontrarme en mi Twitter @R_Balances

¡Saludos para todos y buenas inversiones!

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