ESTUDIO QUANT SOBRE CRT. ¿QUÉ DICEN LOS NÚMEROS?

ESTUDIO QUANT SOBRE CRT. ¿QUÉ DICEN LOS NÚMEROS?

INTRODUCCIÓN: ¿QUÉ ES EL CRT?

El CRT (Candle Range Theory) es un patrón de velas que se popularizó dentro de la escuela de trading tipo ICT y que busca identificar manipulación institucional de liquidez antes de un movimiento direccional. Se forma con tres velas:

1. Vela 1 (vela de rango). Es la vela de referencia. Su máximo y su mínimo definen un rango que actuará como "zona de liquidez": el nivel donde previsiblemente se acumulan stops de otros operadores.

2. Vela 2 (vela de manipulación o "Judas swing"). Genera una mecha que rompe uno de los dos extremos de la vela 1 -el máximo o el mínimo, nunca ambos- barriendo esa liquidez, pero cierra de nuevo dentro del rango de la vela 1. Es la vela que, en teoría, delata la manipulación: el precio "engaña" a un lado del mercado antes de revertir.

3. Vela 3 (la vela que completa el patrón). Es la vela -o, como se verá, a veces no es literalmente la tercera sino una posterior- que toca o rompe el extremo opuesto de la vela 1, cerrando el movimiento que el CRT anticipa. Sin ella el patrón no se ha completado todavía; es la pieza que le da sentido a todo lo anterior.

La entrada al mercado, sin embargo, no espera a que aparezca esa vela 3: se toma en cuanto cierra la vela 2, usando el rango de la vela 1 como objetivo y el extremo que la vela 2 barrió como nivel de invalidación (el lugar natural para el stop). Es decir, operativamente se entra con solo dos velas formadas -vela 1 y vela 2-, y lo que todavía está por decidirse es si una vela futura (la vela 3 o, si no ocurre justo ahí, alguna posterior) llega a completar el patrón antes de que el precio vuelva a tocar el nivel invalidado. Este estudio mide exactamente eso: dado que ya se dio la señal de entrada con vela 1 y vela 2, ¿con qué frecuencia el mercado efectivamente completa el patrón -tocando el extremo opuesto de la vela 1- antes de invalidarlo volviendo a tocar el extremo que la vela 2 había barrido?

Para que la conclusión no dependiera de un único activo, el estudio se hizo sobre dos instrumentos de naturaleza distinta: XAUUSD (oro/dólar) y EURUSD, la mayor divisa del mercado forex.

METODOLOGÍA

- Activos: XAUUSD y EURUSD.
- Datos: velas de 1 minuto de HistData.com. XAUUSD del 15 de marzo de 2009 al 31 de diciembre de 2019 (aproximadamente 10.8 años, 3,799,981 velas). EURUSD del 30 de mayo de 2000 al 31 de diciembre de 2021, sin huecos (aproximadamente 21.5 años, 7,280,795 velas). A partir de ahí se construyeron por agregación las temporalidades de 5 min, 15 min, 30 min, 1 hora, 4 horas y diario.
- Definición exacta del patrón (caso alcista): Low(vela2) menor que Low(vela1) -barre el mínimo-, High(vela2) menor o igual que High(vela1) -no rompe también el máximo, si rompe los dos lados a la vez el patrón se descarta- y Low(vela1) menor que Close(vela2) menor que High(vela1) -cierra dentro del rango. El caso bajista es el espejo (barre el máximo).
- Objetivo ("patrón limpio"): el extremo opuesto de la vela 1 al que se barrió. Es el nivel que la vela 3 (o una posterior) debe alcanzar para dar por completado el patrón.
- Invalidación: volver a tocar el extremo de la vela 2 que hizo el barrido, antes de alcanzar el objetivo. Es el nivel natural de stop de la operación.
- Resolución: se revisan las velas siguientes a partir de la vela 3, sin límite de tiempo, hasta que ocurre una de las dos cosas. Cuando ambos niveles quedan dentro del rango de una misma vela (aproximadamente 5% de los casos en 1 minuto), se resuelve por proximidad al precio de apertura de esa vela, como aproximación del orden en que se movió el precio dentro de ella.

RESULTADOS BASE: EL PATRÓN SIN NINGÚN FILTRO

Temporalidad | Patrones XAU | %Limpio XAU | Patrones EUR | %Limpio EUR | Diferencia (EUR-XAU) | Patrones combinado | %Limpio combinado
1 minuto | 823,359 | 47.3% | 921,682 | 50.5% | +3.3 pp | 1,745,041 | 49.0%
5 minutos | 219,346 | 46.1% | 335,355 | 48.8% | +2.7 pp | 554,701 | 47.7%
15 minutos | 78,727 | 45.0% | 141,473 | 46.9% | +1.9 pp | 220,200 | 46.2%
30 minutos | 40,529 | 44.6% | 77,101 | 45.6% | +1.0 pp | 117,630 | 45.3%
1 hora | 20,079 | 44.5% | 40,085 | 44.8% | +0.4 pp | 60,164 | 44.7%
4 horas | 4,676 | 42.0% | 9,218 | 43.2% | +1.2 pp | 13,894 | 42.8%
Diario | 935 | 46.6% | 1,721 | 42.3% | -4.3 pp | 2,656 | 43.8%

Los dos instrumentos se mueven en la misma banda estrecha, ligeramente por debajo del 50%, con EURUSD un poco por encima de XAUUSD en casi todas las temporalidades (entre +0.4 y +3.3 pp) salvo en diario, donde ocurre lo contrario (aunque ahí la muestra ya es pequeña en ambos casos: 935 y 1,721 patrones). La cifra combinada de ambos instrumentos queda entre 42.8% y 49.0% según temporalidad.

Sobre la velocidad de resolución: en ambos activos, entre el 60% y el 66% de los patrones se completan o invalidan ya en la propia vela 3, y entre el 86% y el 92% lo hacen dentro de las tres primeras velas. Casi nunca hace falta esperar "varias velas después": si el patrón se va a resolver, normalmente lo hace de forma casi inmediata.

¿MEJORA CON FILTROS?

Se probaron cuatro filtros adicionales sobre ambos instrumentos, para ver si alguno aportaba una ventaja estadística real y consistente.

FILTRO DE TENDENCIA: EMA9 PROPIA DE CADA TEMPORALIDAD

Regla: solo cuentan los patrones alcistas si el cierre de la vela 2 está por encima de la EMA de 9 periodos de esa misma temporalidad, y solo los bajistas si está por debajo.

Temporalidad | %Limpio XAU sin filtro / con EMA9 (dif.) | %Limpio EUR sin filtro / con EMA9 (dif.) | %Limpio combinado con EMA9
1 minuto | 47.3% / 51.1% (+3.8pp) | 50.5% / 53.8% (+3.3pp) | 52.5%
5 minutos | 46.1% / 49.1% (+3.1pp) | 48.8% / 52.2% (+3.4pp) | 51.0%
15 minutos | 45.0% / 48.2% (+3.2pp) | 46.9% / 50.3% (+3.4pp) | 49.6%
30 minutos | 44.6% / 47.5% (+2.9pp) | 45.6% / 49.1% (+3.4pp) | 48.5%
1 hora | 44.5% / 48.0% (+3.5pp) | 44.8% / 48.8% (+3.9pp) | 48.5%
4 horas | 42.0% / 47.4% (+5.3pp) | 43.2% / 47.9% (+4.7pp) | 47.7%
Diario | 46.6% / 53.2% (+6.6pp) | 42.3% / 47.8% (+5.5pp) | 49.7%

Es el filtro con el efecto más consistente de los cuatro: mejora en las siete temporalidades y en ambos instrumentos por igual, entre +2.9 y +6.6 puntos porcentuales. Eso sí, tiene un coste alto: descarta en torno al 60-65% de la muestra en ambos activos. Aun así, en EURUSD el resultado combinado con XAUUSD queda por encima o muy cerca del 50% en 1 minuto (52.5%), 5 minutos (51.0%) y 15 minutos (49.6%), con muestras todavía grandes (más de 400,000, 200,000 y 85,000 patrones respectivamente). Es el resultado más sólido de todo el estudio.

FILTRO DE "VELA 1 DE CONVICCIÓN" (MECHAS MENORES O IGUALES QUE EL CUERPO)

Regla: la vela 1 solo cuenta si ninguna de sus dos mechas es mayor que su propio cuerpo (una vela con poco rechazo, de cuerpo dominante).

Temporalidad | %Limpio XAU (dif.) | %Limpio EUR (dif.)
1 minuto | 46.6% (-0.6pp) | 49.9% (-0.6pp)
5 minutos | 45.4% (-0.7pp) | 48.0% (-0.8pp)
15 minutos | 44.0% (-1.0pp) | 46.0% (-0.9pp)
30 minutos | 44.0% (-0.7pp) | 44.4% (-1.2pp)
1 hora | 43.5% (-1.0pp) | 43.3% (-1.5pp)
4 horas | 41.4% (-0.6pp) | 41.1% (-2.2pp)
Diario | 43.6% (-2.9pp) | 38.1% (-4.2pp)

Empeora el patrón en las siete temporalidades y en los dos instrumentos, sin excepción. Exigir "convicción" en la vela 1 no ayuda; si acaso apunta en la dirección contraria, y el efecto es incluso algo más negativo en EURUSD que en XAUUSD.

FILTRO INVERSO: VELA 1 CON MECHAS MAYORES QUE EL CUERPO (TIPO "DOJI")

Regla opuesta: la vela 1 solo cuenta si ambas mechas son mayores que su cuerpo (velas de mucha indecisión).

Temporalidad | %Limpio XAU (dif.) | %Limpio EUR (dif.)
1 minuto | 48.1% (+0.9pp) | 51.9% (+1.4pp)
5 minutos | 47.4% (+1.4pp) | 50.5% (+1.7pp)
15 minutos | 47.0% (+2.0pp) | 48.1% (+1.2pp)
30 minutos | 46.1% (+1.5pp) | 47.5% (+1.9pp)
1 hora | 46.0% (+1.5pp) | 47.1% (+2.3pp)
4 horas | 43.9% (+1.9pp) | 45.9% (+2.7pp)
Diario | 49.2% (+2.6pp) | 50.8% (+8.5pp)

Es, junto con la EMA9, el otro filtro que mejora el patrón de forma consistente en las siete temporalidades y en ambos instrumentos. El coste es el más alto de todos: se descarta entre el 78% y el 88% de la muestra, así que en las temporalidades altas quedan muy pocos casos (313 en diario para EURUSD, 189 para XAUUSD), insuficientes para confiar en mejoras puntuales como el +8.5pp de EURUSD en diario. En 1 minuto y 5 minutos, donde la muestra sigue siendo grande (más de 100,000 y 49,000 casos en EURUSD), el efecto de +1.4pp y +1.7pp es más creíble, aunque modesto.

CONFLUENCIA MULTI-TIMEFRAME (15 MIN, 5 MIN, 1 MIN)

Última prueba: se detecta un CRT en 15 minutos, se espera -sin límite de tiempo- a que se forme un nuevo CRT en la misma dirección en 5 minutos, y a partir de ahí un tercer CRT, también en la misma dirección, en 1 minuto. El objetivo se mantiene como el extremo opuesto de la vela 1 de 15 minutos, pero el nivel de invalidación pasa a ser el de la vela 2 de 1 minuto, mucho más cercano al precio.

XAUUSD: de 78,727 patrones de 15 minutos, el 100% encontró esa doble confirmación en algún momento. El % de patrones que se completan cayó de 45.0% (regla original en 15min) a 28.1%.

EURUSD: de 141,473 patrones de 15 minutos, prácticamente el 100% (141,470) encontró confirmación. El % cayó de 46.9% a 32.5%.

El patrón es el mismo en ambos instrumentos: una caída fuerte y consistente. Esto no significa necesariamente que la confluencia sea una mala señal -al acercar tanto el nivel de invalidación se reduce mucho el riesgo asumido por operación, mientras el objetivo se mantiene igual de lejos, así que es normal que se toque antes el nivel más cercano-, pero como cifra aislada de acierto, empeora notablemente en los dos activos.

CONCLUSIONES

Con datos de dos instrumentos muy distintos entre sí -un metal precioso y la divisa más operada del mundo- y más de 30 años de historia combinada, la conclusión se mantiene firme: la operación que se toma con solo vela 1 y vela 2 formadas -objetivo en el extremo opuesto de la vela 1, stop en el extremo que barrió la vela 2- se completa entre el 42% y el 51% de las veces según la temporalidad y el activo, sin filtro alguno. Es un resultado consistente entre XAUUSD y EURUSD, lo que sugiere que no es una particularidad de un mercado concreto sino una propiedad más general del patrón de dos velas.

De los cuatro filtros probados, dos (mechas de vela 1 menores que el cuerpo, y la confluencia multi-timeframe) no aportan ninguna ventaja -el primero empeora el patrón, el segundo lo empeora bastante en términos de acierto puro-. Los otros dos (EMA9 propia de la temporalidad, y vela 1 tipo "doji") sí mejoran el resultado de forma consistente en las siete temporalidades y en los dos instrumentos, aunque a costa de descartar una parte muy grande de la muestra. El más interesante de los dos es la EMA9: en las temporalidades bajas (1, 5 y 15 minutos), combinando ambos instrumentos, el patrón filtrado por EMA9 termina rondando o superando el 50% con muestras todavía amplias (más de 85,000 casos incluso en 15 minutos).

Dicho de otro modo: el patrón de manipulación de dos velas, operado tal cual, se comporta de forma muy parecida a una moneda al aire, y eso se repite tanto en oro como en euro/dólar. Añadir un filtro de tendencia simple como una EMA9 sí mueve la aguja de forma consistente, aunque moderada, y es el candidato más sólido de los probados aquí para buscarle una ventaja real al patrón. Esto no invalida la idea del CRT como concepto -el estudio no evalúa la relación riesgo/beneficio de cada operación, que es tan importante como el porcentaje de acierto-, pero sí sugiere que la señal de entrada basada únicamente en la estructura de las dos primeras velas, sin ningún filtro adicional, no está respaldada por los números.

Nota: este es un estudio histórico sobre datos de precio de dos activos y una única fuente de datos (HistData.com). No constituye recomendación de inversión y el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.