El volumen es uno de esos indicadores que se mantienen como parte de la paleta estandar de indicadores imprescindibles (si es que existe algo así), y sin embargo, ya desde las entidades intermediarias, brokers y exchanges, te enseñan a usarlo de forma incorrecta. En última instancia, como ocurre con la mayoría de ideas equivocadas, se perpetúa por culpa de la mentalidad de grupo y el dogma, y hace fracasar a los traders que las usan. Sin embargo es lógico, éstas entidades no son traders, son programadores y agentes financieros que venden herramientas, y por tanto su conocimiento se limita a una lógica que puede ser o no la que sigue el mercado.
Entonces ¿cómo se usa realmente el volumen y cómo puede un trader sacar partido de él?
Se nos dice que contra más volumen, más probabilidades hay de que ocurra un movimiento en el precio. Algunos se limitan a decir que cuando en una tendencia bajista aparece volumen, significa que va a cambiar, ya que el precio ha caído a un nivel interesante para los compradores y esta nueva demanda subirá el precio. Otros directamente relacionan más volumen con más fuerza en la dirección de la tendencia.
Bajo mi punto de vista ambos están equivocados, y el volumen en realidad jamás da ninguna pista de si el precio va a subir o va a bajar, ni tampoco da información sobre la volatilidad. Lo único que indica el volumen es la probabilidad de que haya un cambio de volatilidad. Me explico:
Supongamos que en un puerto están vendiendo pescado en varios puestos, y hay 10 vendedores y 10 compradores. En esta situación el precio estará equilibrado, ya que al haber un comprador por vendedor, ni los vendedores se ven motivados a bajar el precio ni los compradores a ofrecer mayores precios. ¿para qué? si cada uno ya puede comprar su pieza e irse a casa instantáneamente.
Si la situación fuese que habría 8 compradores y 2 vendedores, entonces el precio no dejaría de subir; las 8 personas que quieren pescado solo lo podrían conseguir de 2 personas, y por tanto, ofrecerían comprarlo a mayor precio para que alguno de los dos vendedores se decida y se lo venda a alguno de ellos.
Sin embargo he aqui el primer problema: en trading, el volumen no nos dice cuántos compradores y vendedores hay, solo nos dice la cantidad total. Si no se cuántos hay de cada, ¿cómo voy a poder utilizar esa información para saber hacia dónde va a ir el precio?
Si en ese escenario en el que hay 2 vendedores y 8 compradores, hay en vez de eso, 20 vendedores y 80 compradores, ¿cambiaría algo la situación? Seguiría habiendo una proporción de 1 a 4, y por tanto el precio seguiría subiendo, ya que en esencia, seguiría habiendo 4 personas queriendo comprar por cada persona que quiere vender. Lo mismo pasa si hay 200 o 20.000 vendedores, mientras en contrapartida haya respectivamente, 800 y 80.000 compradores.
Lo que marca las variaciones en el precio no son las personas, es la PROPORCIÓN entre el tipo de participación de esas personas. Lo único que podría usarse como predicción de precio es el conocimiento de esa proporción, pero en volumen no la muestra.
Dicho esto, cabría pensar que contra más volumen, más volatilidad hay, y , por ejemplo, podría aprovecharse para comprar o vender volatilidad en contratos de opciones o directamente haciendo un "grid" con otros productos financieros, pero bajo mi punto de vista es precisamente lo contrario:
Lo que hace que el precio se mueva es la rotura de esa armonía entre compradores y vendedores, independientemente del número que haya de cada uno de ellos.
Siguiendo el ejemplo anterior, supongamos que hay dos mercados en el puerto. En uno de ellos hay 100 personas y en el otro 10, y no sabemos quién compra o quién vende en cada uno de ellos.
Ocurre que entra una persona en cada uno de los mercados que tampoco sabemos si quiere comprar o vender.
En principio no podríamos afirmar que estas nuevas personas vaya a subir o bajar el pecio, pero si lo vemos desde un punto de vista matemático, en el primer mercado con 10 personas, una persona supone un aumento de un 10% de los participantes (1/10*100) pero en el mercado de 100 personas, solo supone un 1% (1/100*100). Esto significa que en el primer mercado es más probable que el precio cambie, ya que en el momento en el que esta nueva persona compre o venda, generaría una desproporción del 10% entre la oferta y la demanda, y sin embargo en el otro mercado, solo sería de un 1%.
El porcentaje que representa un supuesto nuevo participante en el mercado nos indica si puede ocurrir una mayor volatilidad. Contra menor volumen haya en un mercado, más probable es de que ocurra un movimiento en el precio, porque a mismo número de nuevos participantes, la representación sobre el total de cada uno de ellos es mayor cuando hay menos participantes y menor cuando hay más. O dicho con un ejemplo simple: si se me pincha la rueda de la moto, se me habrán pinchado la mitad de las ruedas, pero si es la del coche, solo se me habrá pinchado un 25% de ellas.
Por tanto el volumen puede utilizarse para hallar aumentos de volatilidad y cambios en el precio NO CUANDO HAY MUCHO, SINO, PRECISAMENTE, CUANDO HAY POCO VOLUMEN Y EL MERCADO ES RECEPTIVO A UN NUEVO CAMBIO EN ESTE VOLUMEN.
Entonces ¿cómo se usa realmente el volumen y cómo puede un trader sacar partido de él?
Se nos dice que contra más volumen, más probabilidades hay de que ocurra un movimiento en el precio. Algunos se limitan a decir que cuando en una tendencia bajista aparece volumen, significa que va a cambiar, ya que el precio ha caído a un nivel interesante para los compradores y esta nueva demanda subirá el precio. Otros directamente relacionan más volumen con más fuerza en la dirección de la tendencia.
Bajo mi punto de vista ambos están equivocados, y el volumen en realidad jamás da ninguna pista de si el precio va a subir o va a bajar, ni tampoco da información sobre la volatilidad. Lo único que indica el volumen es la probabilidad de que haya un cambio de volatilidad. Me explico:
Supongamos que en un puerto están vendiendo pescado en varios puestos, y hay 10 vendedores y 10 compradores. En esta situación el precio estará equilibrado, ya que al haber un comprador por vendedor, ni los vendedores se ven motivados a bajar el precio ni los compradores a ofrecer mayores precios. ¿para qué? si cada uno ya puede comprar su pieza e irse a casa instantáneamente.
Si la situación fuese que habría 8 compradores y 2 vendedores, entonces el precio no dejaría de subir; las 8 personas que quieren pescado solo lo podrían conseguir de 2 personas, y por tanto, ofrecerían comprarlo a mayor precio para que alguno de los dos vendedores se decida y se lo venda a alguno de ellos.
Sin embargo he aqui el primer problema: en trading, el volumen no nos dice cuántos compradores y vendedores hay, solo nos dice la cantidad total. Si no se cuántos hay de cada, ¿cómo voy a poder utilizar esa información para saber hacia dónde va a ir el precio?
Si en ese escenario en el que hay 2 vendedores y 8 compradores, hay en vez de eso, 20 vendedores y 80 compradores, ¿cambiaría algo la situación? Seguiría habiendo una proporción de 1 a 4, y por tanto el precio seguiría subiendo, ya que en esencia, seguiría habiendo 4 personas queriendo comprar por cada persona que quiere vender. Lo mismo pasa si hay 200 o 20.000 vendedores, mientras en contrapartida haya respectivamente, 800 y 80.000 compradores.
Lo que marca las variaciones en el precio no son las personas, es la PROPORCIÓN entre el tipo de participación de esas personas. Lo único que podría usarse como predicción de precio es el conocimiento de esa proporción, pero en volumen no la muestra.
Dicho esto, cabría pensar que contra más volumen, más volatilidad hay, y , por ejemplo, podría aprovecharse para comprar o vender volatilidad en contratos de opciones o directamente haciendo un "grid" con otros productos financieros, pero bajo mi punto de vista es precisamente lo contrario:
Lo que hace que el precio se mueva es la rotura de esa armonía entre compradores y vendedores, independientemente del número que haya de cada uno de ellos.
Siguiendo el ejemplo anterior, supongamos que hay dos mercados en el puerto. En uno de ellos hay 100 personas y en el otro 10, y no sabemos quién compra o quién vende en cada uno de ellos.
Ocurre que entra una persona en cada uno de los mercados que tampoco sabemos si quiere comprar o vender.
En principio no podríamos afirmar que estas nuevas personas vaya a subir o bajar el pecio, pero si lo vemos desde un punto de vista matemático, en el primer mercado con 10 personas, una persona supone un aumento de un 10% de los participantes (1/10*100) pero en el mercado de 100 personas, solo supone un 1% (1/100*100). Esto significa que en el primer mercado es más probable que el precio cambie, ya que en el momento en el que esta nueva persona compre o venda, generaría una desproporción del 10% entre la oferta y la demanda, y sin embargo en el otro mercado, solo sería de un 1%.
El porcentaje que representa un supuesto nuevo participante en el mercado nos indica si puede ocurrir una mayor volatilidad. Contra menor volumen haya en un mercado, más probable es de que ocurra un movimiento en el precio, porque a mismo número de nuevos participantes, la representación sobre el total de cada uno de ellos es mayor cuando hay menos participantes y menor cuando hay más. O dicho con un ejemplo simple: si se me pincha la rueda de la moto, se me habrán pinchado la mitad de las ruedas, pero si es la del coche, solo se me habrá pinchado un 25% de ellas.
Por tanto el volumen puede utilizarse para hallar aumentos de volatilidad y cambios en el precio NO CUANDO HAY MUCHO, SINO, PRECISAMENTE, CUANDO HAY POCO VOLUMEN Y EL MERCADO ES RECEPTIVO A UN NUEVO CAMBIO EN ESTE VOLUMEN.