Biox y una interpretación sobre el análisis técnico
Muchas veces se crítica al análisis técnico por "intentar predecir el futuro". Esta es una frase vacía que si la analizamos (y no demasiado en profundidad) sabemos que es absolutamente errónea.
El análista técnico debe poner el foco en el compartamiento del precio a partir de la interacción que se produce entre compradores y vendedores y como dicha actividad se materializa en el indicador de volumen. Hago hincapié sobre todo en este último aspecto, el volumen, dado que, como es sabido, más del 70% de las órdenes que se generan provienen de algoritmos, high frequency traders, etc y estos implementan todo tipo de estrategias para que sus intenciones no sean detectadas.
Si podríamos dividir el funcionamiento del mercado en dos etapas, lo haríamos de la siguiente manera: 1) Intención (Liquidez), es decir, el order book donde se listan todas las órdenes de compras pasivas (BID) y órdenes de ventas pasivas (ASK) a la espera de ser ejecutadas. Me refiero a que es una "intención" porque los agentes suben y bajan órdenes por milisegundo, es así que hasta el año 2008 una órden tardaba 0.19 milisegundos en ejecutarse y hoy estamos en 0.12, esto favoreció el campo para los algoritmos obviamente (aprovecho para recomendar "Flash Boys" de Michael Lewis, un libro donde se explica en profundidad como se produjo este avance operativo - comunicacional) 2) Ejecución, es decir, aquí nos referimos al momento en el cual una orden de compra o venta a mercado, consume aquella liquidez cargada en el order book. Y finalmente ésta operación deja un rastro en el gráfico, el volumen, por eso este es tan importante, porque los "profesionales" puede ocultar su intención pero dejan "huella" al momento de ejecutarse su orden y de esto no pueden escapar (inclusive, las órdenes ocultas, tambien se dejan plasmadas en el volumen)
Es así como la lectura de cada barra o vela, contemplando sus diferentes niveles (precio de apertura, cierre, máximo o mínimo), más el spread de dicha barra, es decir, midiendo su amplitud desde la base hasta su precio de cierre y el volumen, nos brindarán una serie de elementos que, conjugados con la utilización de herramientas sobre profundidad de volumen, nos permitirán identificar las intenciones de los profesionales y como posicionarnos frente a ellos.
El ejemplo que vemos aquí de Biox, puede aplicar a cualquier activo que actualmente se encuentre trabajando en un rango operativo, que en este caso va desde los 17.91 a los 10.69. Es así como en la zona 17.91 / 16.07 tenemos una resistencia, es decir, liquidez, órdenes de ventas limitadas que impiden el paso del precio y entre los 11.37 hasta los 10.69 tenemos un soporte, es decir, liquidez, órdenes de compras limitadas que impiden la caída del precio. En consecuencia, largos deberíamos colocarnos en este zona y cortos en la resistencia, siempre en las zonas de liquidez donde puede establecer un plan de trading con probabilidades a favor, por ejemplo:
Si decidimos ir largos en los 10.69, con un stop en los 10.19 y un take profit en zona de resistencia, es decir, 16.07 operaríamos casi un 10 a 1 pero si decidimos entrar en mitad de rango, nos alejaríamos de la zona de liquidez (donde se encuentran las órdenes de compras que sostienen el precio) por ende, el plan ya no sería tan favorable (mismo ejemplo si operaríamos cortos).
Por otro lado, si los compradores quisieran superar esa resistencia deberían ocurrir cualquiera de éstas dos cosas:
1) Consumen las órdenes de ventas pasivas que impiden el paso del precio 2) Los vendedores retiran dichas órdenes, por ende, la demanda no necesitará hacer un gran esfuerzo. Todo esto lo podemos ver combinando footprint para ver órdenes cazadas en BID y ASK más el Footprint donde vemos las órdenes cargadas distribuidas en un mapa de calor. Pero al margen de esto, como decíamos, tambien ésta intención se verá plasmada en el rango de cada barra y en volumen. En el primer caso, los compradores harán un esfuerzo por consumir todas las órdenes de venta por ende el resultado de dicha actividad será una barra alcista con spread amplio y volumen alto que quiebre una resistencia (llamado volumen de absorción). Mientras que en el segundo caso, como la demanda no debe esforzarse porque los vendedores retiraron sus órdenes de venta (por el motivo que sea), veremos barras alcistas con rangos estrechos y volumen medio.
Como contrapartida, los compradores no podrán pasar si 1) A medida que consumen dichas liquidez, los vendedores le cargan una órden de venta tras otra, generando el agotamiento de la demanda. Aquí veremos una barra alcista de rango amplio, volumen alto que cierra en sus máximos pero que a partir de la misma, el precio pierde momentum, es decir, no continúa su desarrollo en la escla de precios, se produce el primer cambio de carácter, paso de tendencia alcista a rango lateral (luego discutimos si es un debilidad relativa o absolutva pero quedará para otra publicación). 2) Los compradores pierden interés en consumir dicha liquidez por ende el precio automáticamente se desploma (como salvedad, en ocasiones el mercado se torna muy aburrido, no hay prácticamente actividad y el precio se mantiene en una estructura flat).
De alguna manera aquí intentamos dejar en evidencia que el precio se mueve a través de decisiones meramente estrategicas y operativas, en tanto el AT no pone el foco en los motivos pero sí en la lectura sobre el comportamiento del precio que nada tiene que ver con la predicción sino con la interpretación de datos fácticos: Una resistencia no es una línea que trazamos, simplemente es liquidez (órdenes de ventas pasivas) esperando a ser ejecutadas. El análista técnico (ni nadie) sabe lo que hará el precio en un futuro por eso es tan importante la lectura del precio y del volumen, dado que los mismos brindarán información sobre el contexto, intenciones, zonas de liquidez, etc. que le permitirán posicionarse en zonas con probabilidades a favor.
NOTA: Estos análisis solo representan mi visión, no implican recomendación de compra / venta ni ningún tipo de operación
El análista técnico debe poner el foco en el compartamiento del precio a partir de la interacción que se produce entre compradores y vendedores y como dicha actividad se materializa en el indicador de volumen. Hago hincapié sobre todo en este último aspecto, el volumen, dado que, como es sabido, más del 70% de las órdenes que se generan provienen de algoritmos, high frequency traders, etc y estos implementan todo tipo de estrategias para que sus intenciones no sean detectadas.
Si podríamos dividir el funcionamiento del mercado en dos etapas, lo haríamos de la siguiente manera: 1) Intención (Liquidez), es decir, el order book donde se listan todas las órdenes de compras pasivas (BID) y órdenes de ventas pasivas (ASK) a la espera de ser ejecutadas. Me refiero a que es una "intención" porque los agentes suben y bajan órdenes por milisegundo, es así que hasta el año 2008 una órden tardaba 0.19 milisegundos en ejecutarse y hoy estamos en 0.12, esto favoreció el campo para los algoritmos obviamente (aprovecho para recomendar "Flash Boys" de Michael Lewis, un libro donde se explica en profundidad como se produjo este avance operativo - comunicacional) 2) Ejecución, es decir, aquí nos referimos al momento en el cual una orden de compra o venta a mercado, consume aquella liquidez cargada en el order book. Y finalmente ésta operación deja un rastro en el gráfico, el volumen, por eso este es tan importante, porque los "profesionales" puede ocultar su intención pero dejan "huella" al momento de ejecutarse su orden y de esto no pueden escapar (inclusive, las órdenes ocultas, tambien se dejan plasmadas en el volumen)
Es así como la lectura de cada barra o vela, contemplando sus diferentes niveles (precio de apertura, cierre, máximo o mínimo), más el spread de dicha barra, es decir, midiendo su amplitud desde la base hasta su precio de cierre y el volumen, nos brindarán una serie de elementos que, conjugados con la utilización de herramientas sobre profundidad de volumen, nos permitirán identificar las intenciones de los profesionales y como posicionarnos frente a ellos.
El ejemplo que vemos aquí de Biox, puede aplicar a cualquier activo que actualmente se encuentre trabajando en un rango operativo, que en este caso va desde los 17.91 a los 10.69. Es así como en la zona 17.91 / 16.07 tenemos una resistencia, es decir, liquidez, órdenes de ventas limitadas que impiden el paso del precio y entre los 11.37 hasta los 10.69 tenemos un soporte, es decir, liquidez, órdenes de compras limitadas que impiden la caída del precio. En consecuencia, largos deberíamos colocarnos en este zona y cortos en la resistencia, siempre en las zonas de liquidez donde puede establecer un plan de trading con probabilidades a favor, por ejemplo:
Si decidimos ir largos en los 10.69, con un stop en los 10.19 y un take profit en zona de resistencia, es decir, 16.07 operaríamos casi un 10 a 1 pero si decidimos entrar en mitad de rango, nos alejaríamos de la zona de liquidez (donde se encuentran las órdenes de compras que sostienen el precio) por ende, el plan ya no sería tan favorable (mismo ejemplo si operaríamos cortos).
Por otro lado, si los compradores quisieran superar esa resistencia deberían ocurrir cualquiera de éstas dos cosas:
1) Consumen las órdenes de ventas pasivas que impiden el paso del precio 2) Los vendedores retiran dichas órdenes, por ende, la demanda no necesitará hacer un gran esfuerzo. Todo esto lo podemos ver combinando footprint para ver órdenes cazadas en BID y ASK más el Footprint donde vemos las órdenes cargadas distribuidas en un mapa de calor. Pero al margen de esto, como decíamos, tambien ésta intención se verá plasmada en el rango de cada barra y en volumen. En el primer caso, los compradores harán un esfuerzo por consumir todas las órdenes de venta por ende el resultado de dicha actividad será una barra alcista con spread amplio y volumen alto que quiebre una resistencia (llamado volumen de absorción). Mientras que en el segundo caso, como la demanda no debe esforzarse porque los vendedores retiraron sus órdenes de venta (por el motivo que sea), veremos barras alcistas con rangos estrechos y volumen medio.
Como contrapartida, los compradores no podrán pasar si 1) A medida que consumen dichas liquidez, los vendedores le cargan una órden de venta tras otra, generando el agotamiento de la demanda. Aquí veremos una barra alcista de rango amplio, volumen alto que cierra en sus máximos pero que a partir de la misma, el precio pierde momentum, es decir, no continúa su desarrollo en la escla de precios, se produce el primer cambio de carácter, paso de tendencia alcista a rango lateral (luego discutimos si es un debilidad relativa o absolutva pero quedará para otra publicación). 2) Los compradores pierden interés en consumir dicha liquidez por ende el precio automáticamente se desploma (como salvedad, en ocasiones el mercado se torna muy aburrido, no hay prácticamente actividad y el precio se mantiene en una estructura flat).
De alguna manera aquí intentamos dejar en evidencia que el precio se mueve a través de decisiones meramente estrategicas y operativas, en tanto el AT no pone el foco en los motivos pero sí en la lectura sobre el comportamiento del precio que nada tiene que ver con la predicción sino con la interpretación de datos fácticos: Una resistencia no es una línea que trazamos, simplemente es liquidez (órdenes de ventas pasivas) esperando a ser ejecutadas. El análista técnico (ni nadie) sabe lo que hará el precio en un futuro por eso es tan importante la lectura del precio y del volumen, dado que los mismos brindarán información sobre el contexto, intenciones, zonas de liquidez, etc. que le permitirán posicionarse en zonas con probabilidades a favor.
NOTA: Estos análisis solo representan mi visión, no implican recomendación de compra / venta ni ningún tipo de operación