Los inversionistas esperan el discurso de Warsh en Jackson HoleEl indicador de inflación preferido por la Reserva Federal mostró que las presiones sobre los precios se mantuvieron elevadas en julio.
El índice de precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. subió un 0,2 % mes a mes en julio, superando las expectativas de un aumento del 0,1 %. En términos anuales, la inflación general del PCE alcanzó el 3,7 %, ligeramente por encima de las previsiones del 3,6 %.
El índice PCE subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, también aumentó un 0,2 % durante el mes. La inflación subyacente se mantuvo en un 3,3 % interanual, muy por encima de la meta del 2 % de la Reserva Federal.
Los datos de inflación, más sólidos de lo esperado, han aumentado la incertidumbre en torno a las próximas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal. La atención se centra ahora en el Simposio Económico anual de Jackson Hole de la Reserva Federal, donde se reúnen funcionarios del banco central para analizar las perspectivas económicas. El foco estará en el discurso sobre política monetaria que pronunciará el viernes el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh.
Los objetivos para el oro suben con la estrategia de devaluaciónVuelve la “estrategia de la devaluación” a medida que los bancos elevan los objetivos para el oro
El inversionista multimillonario Ray Dalio ha instado a los inversionistas a reducir su exposición a los bonos y a mantener más oro, junto con “un poco” de Bitcoin, a medida que la preocupación en torno a la llamada “estrategia de la devaluación” regresa a los mercados.
La idea es que el aumento de la deuda pública, la inflación persistente y la expansión monetaria podrían debilitar el valor a largo plazo del dólar estadounidense, lo que incrementaría la demanda de activos como el oro.
El metal precioso llegó a cotizarse brevemente a 4,696 dólares la onza el martes, su nivel más alto en más de tres meses. El oro ya ha subido alrededor de un 15 % solo en agosto.
Y algunos de los bancos más grandes de Wall Street creen que el repunte aún tiene más recorrido.
Citi elevó esta semana su meta de precio del oro para el plazo de cero a tres meses a 4,800 dólares la onza, mientras mantiene una meta de 5,000 dólares para el plazo de seis a 12 meses. JPMorgan también está atento al nivel de los 5,000 dólares, pero cree que el oro podría alcanzarlo considerablemente antes. El banco señaló que los datos de inflación más moderados, combinados con un mercado que no se ha convencido con los mensajes del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, podrían hacer que el oro se acerque a los 5,000 dólares en cuestión de días en lugar de meses. ¿Pagarían los Comerciantes $100,000 al Mes por las Publicacio...¿Pagarían los Comerciantes $100,000 al Mes por las Publicaciones de Trump?
Trump Media & Technology Group, la empresa matriz de Truth Social, publicó sus resultados del segundo trimestre la semana pasada. Y una parte del informe merece un poco más de atención.
Lanzada el 1 de agosto, Truth API brinda a los clientes que pagan acceso prioritario a los tweets de Truth del presidente Trump. Según Reuters, las suscripciones pueden costar hasta 100.000 dólares al mes.
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¿Por qué alguien pagaría tanto por las publicaciones en las redes sociales?
Tenga en cuenta que Trump no solo publica histeria de guerra cultural. También usa regularmente Truth Social para anunciar o comentar sobre aranceles, política exterior, empresas individuales, política energética y otros temas capaces de mover los mercados financieros.
Los clientes más obvios para la API son las empresas de comercio de alta frecuencia, que pueden valorar incluso las pequeñas ventajas de tiempo al recibir información.
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Desde el lanzamiento del servicio el 1 de agosto, Trump ha twitteado Truth sobre los siguientes temas importantes que mueven el mercado:
* Se busca una compensación en represalia de Irán (11 de agosto) truthsocial.com/@realDonaldTrump/posts/117072168149236615
* Revertir la Ley de especies en peligro de extinción para abrir la tierra a la explotación de petróleo y recursos naturales. (5 de agosto) truthsocial.com/@realDonaldTrump/117039691941169240
* El retraso en la continuación de los ataques a Irán (2 de agosto) truthsocial.com/@realDonaldTrump/posts/117023461141824050
* Sugiriendo que Venezuela se convierta en el estado 51 de los EE. UU. (2 de agosto). truthsocial.com/@realDonaldTrump/posts/117021597889745378
• Sugiere la invasión/ anexión de Groenlandia por parte de EE. UU. (2 de agosto) truthsocial.com/@realDonaldTrump/posts/117021570461990242
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Pero tampoco me sorprendería que empresas ajenas a la industria del comercio estén comprando suscripciones.
Empresas como Meta y Apple ya han contribuido con sumas sustanciales a proyectos relacionados con Trump, por lo que 1 100,000 al mes difícilmente serían un gasto extraordinario, especialmente si una empresa creía que era valioso mantener una buena relación con el Presidente.
A este respecto, me sorprende que TMTG revelara en su informe de ganancias que solo ~10 empresas se han registrado hasta ahora en Truth API. La redacción real es la extrañamente específica "más de diez acuerdos con clientes". ¿Once, quizás?? De cualquier manera, TMTG aún no ha revelado ninguna de las empresas que utilizan este servicio.
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Aquí hay una cuestión obvia de integridad del mercado, que ahora ha atraído acciones legales.
Intercept Media y Freedom of the Press Foundation han demandado a Trump, argumentando que el servicio es inconstitucional porque convierte las comunicaciones presidenciales en un producto pago. Su caso argumenta que la información oficial del gobierno no debería estar disponible en condiciones preferenciales para los clientes que pagan a la empresa privada del Presidente.
El caso también puede eventualmente revelar exactamente qué compañías están pagando por el acceso. Tres noticias que impulsan los mercados hoy
Moderna y Merck dieron a conocer resultados positivos de la Fase 3 de su tratamiento personalizado contra el cáncer basado en ARNm en pacientes con melanoma de alto riesgo, lo que acerca a las empresas a la solicitud de aprobación regulatoria.
Las acciones de Moderna se dispararon alrededor de un 177 % tras conocerse la noticia.
El Tesoro de EE. UU. duplicará con creces algunas compras de deuda pública a largo plazo entre el 9 de septiembre y el 4 de noviembre, apuntando a un mercado bajo presión por el aumento de las tasas de rendimiento y el elevado endeudamiento del gobierno.
El anuncio provocó un fuerte movimiento en los bonos, con la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años cayendo alrededor de 10 puntos básicos hasta aproximadamente el 5,18 %, revirtiendo parte de su reciente subida.
En California está por comenzar un juicio en el que participan varios estados contra Meta, por acusaciones de que Facebook e Instagram fueron diseñados para fomentar un uso adictivo entre los jóvenes. Meta niega haber actuado indebidamente, y los posibles daños y perjuicios en todas las demandas se estiman en hasta 1,4 billones de dólares.
A pesar de la incertidumbre legal, las acciones de Meta se mantuvieron relativamente estables, con un alza de alrededor del 0,4 % cerca de los 547 dólares, aunque el valor sigue estando muy por debajo de sus máximos recientes, que superaban los 680 dólares. Westpac observa el par AUD/NZDWestpac está observando de cerca el par AUD/NZD en el nivel de 1,2000, después de que fracasaran los intentos de romper a la baja tanto en julio como en agosto.
El último movimiento alcista se ha visto respaldado por la postura restrictiva del Banco de la Reserva de Australia.
El RBA mantuvo esta semana la tasa de interés de referencia sin cambios en 4,35 %. Sin embargo, el banco central sostuvo que sigue siendo posible un mayor endurecimiento si se materializan los riesgos de un aumento de la inflación.
A pesar del tono agresivo, Westpac no espera otra subida de tasas por parte del RBA como su escenario base. El banco prevé que las tasas se mantengan sin cambios hasta aproximadamente mediados del próximo año.
En cuanto al par AUD/NZD, Westpac señala que probablemente sería necesario que los diferenciales de rendimiento entre Australia y Nueva Zelanda se redujeran aún más para generar una presión bajista más sostenida sobre el par.
Y eso sigue siendo una posibilidad.
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) elevó la tasa oficial de interés (OCR) al 2,50 % en julio y se reunirá nuevamente el 2 de septiembre de 2026 para tomar su próxima decisión sobre las tasas. Actualmente, los mercados están descontando, aproximadamente, una probabilidad del 50 % de que se produzca otra subida. ¿Elecciones intermedias para forzar un acuerdo con Hormuz?Los precios del petróleo siguen siendo volátiles mientras persiste la incertidumbre sobre el Estrecho de Ormuz.
Sin embargo, la presión política está aumentando en Estados Unidos a medida que se acercan las elecciones intermedias de noviembre.
Los medios de comunicación y los funcionarios iraníes están al tanto de la caída en los índices de aprobación de Trump, y la vinculan con la guerra y el aumento de los precios del petróleo.
Esto podría generar expectativas de que se alcance algún tipo de compromiso por parte de la administración de Trump antes de noviembre.
El analista de Jefferies, Mohit Kumar, prevé que, como mínimo, «...se llegue a algún tipo de acuerdo provisional».
Hoy, el ministro de Defensa de Pakistán, Khawaja Asif, dijo que ambas partes se estaban acercando a un posible acuerdo de paz. Pero ya hemos escuchado esto muchas veces antes. Los informes también sugirieron que las conversaciones entre Irán y Omán sobre la reapertura del estrecho a parte del tráfico marítimo habían llegado a una etapa avanzada. Sin embargo, el estrecho permanecería cerrado en última instancia hasta que se cumplan las condiciones de Teherán.
La estrategia NACHO sigue vigenteLos mercados energéticos se han recuperado mientras persiste la incertidumbre sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz.
El presidente de EE. UU., Donald Trump, criticó la exigencia de Irán de una indemnización de guerra como parte de las negociaciones para poner fin al conflicto. Trump afirmó que, en cambio, EE. UU. buscaría una indemnización «por todas las personas que ha matado…».
Ampliando sus ganancias por tercera sesión consecutiva, el petróleo crudo subió un 5,13 % hasta superar los 82 dólares por barril el lunes. Mientras tanto, las reservas de crudo de la Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. han caído por debajo de los 300 millones de barriles, el nivel más bajo desde 1983.
Los precios del combustible para calefacción en EE. UU. se dispararon más de un 7 % después de que militantes hutíes respaldados por Irán reivindicaran un ataque contra la refinería de Jazan, en Arabia Saudita, cerca del Mar Rojo.
Los precios del gas natural en EE. UU. también subieron más de un 4 %, hasta los 2,785 dólares. ¿Cómo se vería hoy el «Lunes Negro»?Michael Burry se mantiene firme en su perspectiva bajista, incluso cuando el S&P 500 cotiza cerca de máximos históricos.
«Sigo creyendo que es posible que estemos cerca de un máximo importante y, tal vez, de una caída similar a la de 1987...», escribió Burry en una publicación de Substack.
Si bien las comparaciones entre la burbuja de la inteligencia artificial y el colapso de las puntocom son más comunes, Burry, por el contrario, señala el año 1987, cuando el Dow se desplomó un 22,6 % en una sola sesión (la mayor caída porcentual en un solo día de su historia).
El Dow tendría que caer más de 12 000 puntos en un solo día para superar la caída porcentual del 22,6 % del Lunes Negro.
Burry señaló la rapidez del último repunte como una razón para mantener la cautela. El Dow Jones subió recientemente alrededor del 5 % en cuatro sesiones.
Pero el jueves trajo algunas señales de debilidad. El Dow Jones puso fin a una racha ganadora de cinco sesiones, mientras que el S&P 500 también retrocedió desde sus máximos. El oro, por su parte, prolongó su repunte por cuarta sesión consecutiva, alcanzando su nivel más alto en siete semanas. La lista de tareas de Bessent: “Comprar yenes japoneses”“To do: Buy Japanese Yen (JPY) $5–10 bil.”
La nota, escrita originalmente en inglés, apareció en un bloc convenientemente expuesto por el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, durante una reunión del gabinete en Camp David.
La lista de tareas parece ser otro intento de ahuyentar a los vendedores de yenes antes de que Japón tenga que vender bonos del Tesoro estadounidense para financiar compras de su propia moneda.
Japón posee más de US$1,1 billones en bonos del Tesoro de EE. UU., lo que lo convierte en el mayor tenedor extranjero de deuda pública estadounidense. Vender esas posiciones para comprar yenes podría impulsar aún más los rendimientos de los bonos del Tesoro, algo que ningún secretario del Tesoro quiere si puede evitarlo.
Una intervención coordinada de Estados Unidos podría, por tanto, ayudar a respaldar al yen y reducir la necesidad de que Japón venda bonos del Tesoro.
El par USDJPY lleva tiempo expuesto al riesgo de intervención, pero quizá ahora más que nunca. Esto puede generar movimientos bruscos que algunos traders vean como una oportunidad, mientras que otros podrían considerar que el par es simplemente demasiado riesgoso. La semana más importante hasta ahora para SpaceXSpaceX se enfrenta a su primera gran prueba como empresa que cotiza en bolsa cuando publique sus resultados del segundo trimestre tras el cierre del mercado el 4 de agosto.
Dado que #SpaceX salió a bolsa hace muy poco, los inversionistas no tendrán los resultados del segundo trimestre del año anterior para comparar. Esas cifras se darán a conocer junto con los resultados de esta semana.
El analista de #Morningstar, Nicolas Owens, espera que la infraestructura de IA sea un tema clave, con grandes contratos de alquiler de empresas como #Anthropic y #Google comparados con el gasto de capital, que espera que se haya duplicado nuevamente.
Las estimaciones de consenso apuntan a ingresos trimestrales de alrededor de 6,9 mil millones de dólares. Sin embargo, se espera que la rentabilidad siga siendo profundamente negativa.
Los datos de S3 Partners muestran aproximadamente 24,2 mil millones de dólares en posiciones cortas en SpaceX, lo que representa el 32,2 % de su capital en circulación, lo que la convierte en una de las acciones más vendidas en corto.
Los inversionistas también estarán atentos a lo que suceda más allá de la publicación de los resultados. El 6 de agosto, el primer vencimiento del #lockup permitirá que hasta el 20 % de las acciones en poder de personas con información privilegiada puedan salir a la venta, lo que genera preocupación de que un mayor suministro pueda mantener la presión sobre la acción, incluso si los resultados son impresionantes. El mercado se divide ante la IALos inversionistas reaccionaron de manera mixta ante los últimos resultados financieros de las principales empresas tecnológicas, y el gasto en IA se convirtió en el tema central.
Las acciones de Microsoft se dispararon un 15,5 % el jueves, ya que la empresa mantuvo su pronóstico de gastos de capital para 2026 e insinuó que el gasto podría aumentar en el año fiscal 2027. Los ingresos de Azure y otros servicios en la nube crecieron un 43 % en el cuarto trimestre, lo que pone de relieve la fuerte demanda de su infraestructura de IA.
El flujo de efectivo libre de Meta cayó un 91 % interanual a 784 millones de dólares, ya que la empresa sigue invirtiendo fuertemente en IA. La acción acumula ahora una racha récord de 11 días consecutivos de pérdidas, con una caída de más del 20 % durante ese período.
Las acciones de Amazon también subieron un 9 % después de que la empresa reportara ventas por 200,6 mil millones de dólares, superando las expectativas de 196,72 mil millones de dólares. Los ingresos en el segmento de la nube de Amazon crecieron un 37 % interanual.
Apple reportó utilidades e ingresos del tercer trimestre fiscal superiores a lo esperado, impulsados por un aumento del 22 % en las ventas de iPhone.
A pesar de los sólidos resultados, las acciones de Apple cayeron aproximadamente un 4 %. Los resultados también marcaron el último informe de resultados de Tim Cook como director ejecutivo antes de ceder el cargo a John Ternus. La conferencia telefónica está programada para las 5 p. m. ET. ¿Desafiará Warsh a Trump en su segunda reunión de la Fed?El presidente Kevin Warsh se enfrenta a su primera gran prueba desde que asumió el mando de la Reserva Federal de EE. UU.
La mayoría de los inversionistas aún esperan que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés este miércoles. Sin embargo, han ido aumentando las expectativas de un aumento sorpresa de las tasas, y los mercados estiman una probabilidad de entre el 30 % y el 40 % de que se produzca un aumento.
La ex presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, ha sugerido que la decisión es, en esencia, un lanzamiento de moneda, mientras que Citadel Securities se encuentra entre las empresas que esperan un aumento de 25 puntos básicos.
Una subida en su segunda reunión lo pondría directamente en desacuerdo con el presidente Donald Trump, quien dijo el lunes que las tasas de interés deberían bajarse.
Warsh ha dicho en repetidas ocasiones que tomará decisiones sobre las tasas de interés independientemente de cualquier influencia política.
Mantener las tasas sin cambios con un tono de línea dura podría resultar, en última instancia, el término medio. Permitiría a la Reserva Federal mantener las tasas sin cambios, al tiempo que indicaría que una subida sigue siendo una opción firme. Bank of America respalda al NZDBank of America Global Research ve potencial para que el NZD supere al libra esterlina y al euro en las próximas semanas:
«Una postura más agresiva por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) contrasta con nuestras expectativas para el resto de los países del G10 que forman parte de la Commonwealth, lo que lo convierte en una posición larga atractiva dentro del G10. A esto se suma un posicionamiento especulativo significativamente corto en el mercado respecto al NZD», señaló Bank of America.
Sin embargo, las ganancias podrían seguir dependiendo del sentimiento general del mercado. La fortaleza continuada de la economía estadounidense y la incertidumbre en torno al conflicto entre EE. UU. e Irán podrían limitar la demanda de monedas sensibles al riesgo, aunque las expectativas de un mayor endurecimiento por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) brinden un soporte subyacente.
El par EUR/USD sigue bajo presión, cotizando por debajo de sus promedios móviles clave, los cuales apuntan todos a la baja. El RSI en 39 confirma un impulso débil, pero aún no se encuentra en sobreventa, mientras que el ATR a la baja sugiere que la volatilidad se está moderando.
El soporte podría situarse alrededor de 1,1360, seguido de 1,1325. Una ruptura a la baja podría reforzar la tendencia bajista. La resistencia inicial se encuentra quizás cerca de 1,1480, con una barrera más fuerte alrededor de 1,1560–1,1615. "No invertir en sueños": ¿La sutil excavación de RKL en SPCX
En la página 10 de la presentación que anuncia la adquisición de Iridium Communications (NASDAQ: IRDM) por Rocket Lab (NASDAQ: RKLB), publicada el 29 de junio de 2026, hay una línea que dice como una excavación en SpaceX (NASDAQ: SPCX):
"No invertir en sueños.”
He tomado esto como Rocket Lab destacando la practicidad de la adquisición y al mismo tiempo burlándome de la misión de SpaceX de "extender la luz de la conciencia a las estrellas" y establecer una colonia en Marte. ¿Alguna vez una empresa ha lanzado una misión más pretenciosa y poco realista, y ha sido recompensada por el mercado como SpaceX? (SpaceX ha caído desde entonces por debajo de su precio de salida a bolsa, por lo que supongo que hay un pequeño desliz de justicia en el mundo). Tal vez todo sea solo marketing, pero para mí la declaración de la misión sugiere una falta de seriedad con SpaceX. Claro, pueden lograr algunas hazañas increíblemente prácticas (e incluso esto lo estoy subestimando prolijamente), pero esta falta de seriedad es solo otra señal de alerta con la compañía (además de los derechos de voto de Musk, los saludos nazis de Musk y la adquisición de SpaceX XAI y la plataforma de redes sociales X solo semanas antes de la OPI).
Si aún no puede saberlo, creo que Rocket Lab se ve y se siente como la mejor inversión solo por ser más realista (sin dejar de ser muy ambicioso). Pero quiero analizar esta afirmación profundizando en algo que se encuentra en la última página de esa misma presentación de Iridium, que potencialmente sugiere que hay nuevas fuentes prácticas de ingresos.:
"En lugar de simplemente continuar con la red de Iridium, la aprovecharemos para expandirnos a mercados sin explotar y ser pioneros en nuevos servicios basados en el espacio.”
Ese fue todo el detalle que Rocket Lab proporcionó en la presentación, así que buscamos algo un poco más específico.
En primer lugar, estaba interesado en lo que creen que son los "mercados sin explotar", cómo descubrieron estos mercados y por qué eran más adecuados para aprovecharlos que Iridium antes de la adquisición. Esta fue la respuesta práctica de Rocket Lab:
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Inicialmente, creemos que tienen algunos impulsores de crecimiento subestimados en forma de;
PNT de próxima generación, tanto como redundancia confiable del GPS para la marina y la aviación, que es aún más valiosa en el contexto de condiciones denegadas por el GPS (piense en la interferencia rusa del GPS en Ucrania)), ya que el PNT basado en la banda L es menos vulnerable a la interferencia frente al GPS.
Comunicaciones primarias y de respaldo en cabina y marítimas de emergencia.
Directo al dispositivo (piense en las aplicaciones de IoT dada la banda L frente a la banda ancha celular móvil que persiguen Starlink, AST y otros). Iridium ha discutido en qué han estado trabajando para actualizar los satélites en órbita para admitir el estándar 3GPP móvil.
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En segundo lugar, estaba interesado en los " nuevos servicios basados en el espacio."La esperanza era que Rocket Lab no hiciera afirmaciones fantasiosas sobre algunas fuentes de ingresos (en última instancia inalcanzables), como podríamos esperar de SpaceX. Con un análisis rápido de lo siguiente, verá que Rocket Lab está desarrollando planes para servicios militares y no militares. Nada demasiado fantasioso todavía. Esto es lo que tenían que decir sobre esto:
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A más largo plazo, una de las capacidades importantes que aporta este acuerdo es nuestra capacidad para ofrecer servicios de comunicaciones gubernamentales seguros de próxima generación, no completamente diferentes a los que StarShield ofrece en todo el mundo. Ha sido un paso relativamente claro con respecto a que Rocket Lab sea un proveedor de soluciones establecido que pueda fabricar hardware satelital robusto y tenga la capacidad de proporcionar lanzamientos priorizados para esos satélites, pero no tenemos la herencia de operar una constelación de comunicaciones global de alta confiabilidad, por lo que esa es la parte faltante o "confía en nosotros" del paso. Con Iridium, podríamos competir de manera más convincente contra algo como Starshield al traer todas las piezas con décadas de herencia. Dicho esto, este acuerdo trae parte del espectro probablemente necesario, pero no todo, pero definitivamente marca la casilla desde la perspectiva de las credenciales de operaciones de red y la infraestructura, incluidas las estaciones terrestres establecidas en todo el mundo con derechos de aterrizaje regulados, etc.
Más allá de eso, estamos acercando otros nuevos servicios espaciales a más largo plazo a nuestro chaleco. No se requieren muchos entrecerrar los ojos para pensar en capacidades basadas en el espacio adecuadas para admitir varios modos de autonomía, observación de la Tierra y servicios basados en la ubicación. Más por venir en este frente. No es que Rocket Lab sea necesariamente mejor para descubrir estas nuevas aplicaciones, sino que creemos que estamos mejor posicionados para explotar de manera eficiente las oportunidades dadas nuestras capacidades integrales integradas verticalmente, y la eficiencia se manifestará en un menor costo y plazos más cortos para implementar la infraestructura espacial para habilitar y ofrecer estas nuevas capacidades.
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Desde el escritorio de M. O
Investigación adicional y noticias sobre acciones en blackbullresearch.substack.com/
