Goolsbee de la Fed dice que "gráfico de puntos" sobre senda de tasas necesita más contexto
Austan Goolsbee, presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, se mostró el viernes partidario de reforzar el "gráfico de puntos" trimestral con las opiniones de las autoridades monetarias sobre la senda de tasas de interés incluyendo las expectativas económicas individuales que informan a cada uno.
El diagrama, publicado cada tres meses desde 2012, es un gráfico que muestra dónde espera cada uno de los 19 banqueros centrales estadounidenses que se sitúe la tasas oficial de la Fed al final de cada uno de los próximos años.
El último, publicado en marzo, muestra que la mediana de los responsables de política monetaria de la Fed esperaba tener que recortar los costos de endeudamiento a corto plazo tres veces para finales de año, aunque casi la mitad preveía menos rebajas y varios veían sólo una reducción o ninguna.
No obstante, en su forma actual, "el gráfico de puntos es sólo una colección de opiniones sin contenido económico", según dijo Goolsbee en declaraciones preparadas para una conferencia sobre política monetaria en la Institución Hoover de la Universidad de Stanford.
Es imposible saber, por ejemplo, si una autoridad de política que anota menos recortes de tasas este año teme que la economía se esté recalentando o si cree simplemente que tiene capacidad para crecer más deprisa y, por tanto, puede tolerar tipos más altos.
El objetivo de las comunicaciones de la Fed, según Goolsbee, debería ser exponer los fundamentos de las decisiones políticas, y el gráfico de puntos se queda corto.
"Como no puede relacionarse con las condiciones económicas que el participante cree que justificarán esa tasa de interés, no hay nada que nos diga por qué creen que es una opción razonable", indicó. "Una matriz que relacione de forma anónima las previsiones económicas con la senda de tasas de cada participante respondería a algunas preguntas importantes".
Sus comentarios se producen después de que Isabel Schnabel, miembro del Consejo del Banco Central Europeo, planteara la idea de publicar un "gráfico de puntos" del BCE, y mientras la propia Fed se prepara para una revisión de su propio marco de política, que se espera que comience a finales de este año.
Goolsbee no ofreció su propia opinión sobre la trayectoria de tasas, ni explicó los supuestos económicos en los que se basa.
Más temprano en el día, Goolsbee dijo que el reciente enfriamiento del mercado laboral estadounidense le hace confiar en que la economía no se está recalentando.